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昨天下午，在2050大会“2018区块链与实体经济融合发展”分论坛上，独立投资人徐学朋和大家分享了个人有关区块链投资的想法。 以下为演讲实录： 在区块链之前我相信大家应该都听说过比特币，先有币后有链，我们讲币的逻辑再讲链的逻辑，再讲区块链的逻辑，在“是否相信区块链”这一点我希望能和大家达成共识。 首先我讲投资的逻辑，大家知道供给。基金的募、管、退，基金是你寻找到一个标地，你向这个标地投入资本，比如你的钱，比如你的技术，投资之后择机退出，创造收益，作为投资的过程，最主要的目的是投入资本并且获得收益。大家记住资金是非常冷酷而且非常聪明的。他是不会选择建造一个事业或者另外一个事业的，他的目的就是为了增值。从这个角度来看，其实我是一个传统投资人。我是觉得没有传统投资人和区块链投资人的区别的，这两批人目的都是通过自己的决策用过去的资本取得资本的增值。 结论一应该是在这个世界上没有古典投资和区块链投资的区别。。第二个这也是我在过去多少年传统投资里发现的事情，我们作为一个传统投资人没有资格拒绝新生事物。我从2013年左右开始去交易比特币，为什么我去交易？很简单，因为在那个时候在我眼里，我的认识不够充分。在我眼里比特币、O2O和AI和虚拟现实和互联网金融是一样新兴事物，作为投资人你必须了解。 所以作为一个投资人，你就必须了解新生事物，区块链是新生事物之一，并且我可以跟大家说一个感受，过去一段时间，很长时间我是专注于互联网金融的投资。比如说医疗科技的投资，或者交通运输的投资，我懂得不多。而相比医疗科技，交通运输这些行业，我们做互联网金融的人和区块链的人会走的更近，我们面对都是非线下经济逻辑的过程，所以我更认为区块链投资其实是投资的一部分，而区块链投资大家知道我们在做投资的时候是很长一个过程，在作为一个初创型企业没有产品或者线下布局的时候更多的时候是看团队怎么样，想法怎么样，这就是为什么大家会听到天使投资是看人，越往后要看报表，你要看去年营业收入怎么样，他的营业收入在过去几年有没有稳定的增长，他的研究投入占了多少比例。所以说，在投资领域是有这么一批人，早期天使投资人是有看人的能力的，区块链投资现在正好处于这个状态，绝大多数在现在进行的区块链是没有产品拿出来给你看的，也没有300人使用的产品，就是有这么一些人，有一个计划，有一个白皮书要做这个事，你投不投。作为一个传统行业非常优秀的VC，你具备成为一个优秀区块链投资人的潜力的。 接下来是比特币的逻辑，我非常强烈的建议，所有人无论你们要不要买比特币，但是去看看比特币的那本白皮书，对世界充满好奇心。既然已经有这么多人向你提到了比特币那就去看看比特币是什么东西。大家可以看看这句话：完全通过点对点技术实现了电子现金系统它使得在线支付能够直接由一方发起并支付给另一方，中间不需要通过任何金融机构。我是怎么理解这句话，中本聪这本白皮书描述了什么东西？我理解是这样的，中本聪在尝试发明一种货币。他写了这本白皮书告诉你，他发了一个货币。这归根到底是一个技术，这是点对点技术实现了电子现金系统，这是一个技术，但它不是一个软件，因为它没有交流部分，没有各种细节，它只是一个更类似于我们互联网的协议 所以如果它是一个协议的话，那么它就是开源的，用的人越多就越值钱，比特币就在这过去8-9年的时间里经历了这样的过程。中本聪发明了一个协议，或者发明了一种货币，它将来会不会成为货币我不知道，但是我们知道它不是软件，不是我们能够使用的东西在我们的PC端。区块链是什么？我觉得经过过去这一两年的发展，我们大概能达成这样几个共识，第一区块链不是区块链投资，这句话是什么意思？区块链是建立在互联网之上的，如果没有互联网是没有区块链的，所以区块链投资是互联网投资上长出来的，我们经常看到很多法律问题，在各个国家来来回回，我们看到法律问题的时候至少面临三个层次，第一个层次是底层的互联网层，第二个是供应链层的，第三个是供应链上的那一层，你要做区块链投资必须要懂互联网还懂上面长出来的东西。区块链并不是比互联网更神奇，我不是说它不神奇，它很神奇，人类历史上最神奇的东西已经被发明了，那就是火，第二神奇的是电，有了火和电区块链和互联网并没有哪一个比哪一个更神奇，有了区块链不代表互联网可以不存在。 第三点我认为区块链它实现了权利的碎片化、确认和流动。 第四点去中心化不等于去中介化。我跟大家简单交流一下，当互联网刚刚出现的时候，我们说互联网会形成人和认知结的沟通，所有的人可以上网直接找男朋友和女朋友可以通过网恋结婚，在这当中出现了百合家园。透明化不等于去中介化，写现在去中心化我认为它也不等同于去中介化。将来每一个人可能都会发币，让我一个人去对全球几十亿人的发币，一个一个了解，是不可能的一定有一个中介化的平台把这些总结在一起，如果各个企业都在发币，我们买这一个企业一个企业的币，这也是不可能的，一定有一个中介化的平台，所以去中心化并不等于去中介化。 最后一个区块链的逻辑我觉得通过共识和激励机制自运转，这句话说起来也比较复杂，简单来说就是各位如果你们有了比特币52%的算力。你们最优的选择是继续挖币，而不是把整个的链重新跑一遍。从这一刻开始就没有人认可比特币的价值，你拿手里任何意义都没有，什么都不是，这个东西可能体会起来有点麻烦，但是这是一个非常重要的事情，所以所有的区块链都是通过共识和激励机制自运转的。 我们所有的投资都是为了获得增值，我们在区块链当中的时候增值是怎么计算的，法币本位还是币本位。区块链投资是有它的基石的，这个基石是什么？这是依赖于大家的共识，现在这个阶段共识就是比特币，我们在进行投资的时候我们要盯的就是比特币。 刚开始我在做区块链投资的时候是2013年、2014年，我觉得比特币就是一个极客玩具，大家来玩的，等到2016-2017年的时候我发现不是这样的。我跟大家沟通一下接下来会发生的事，这些事情是在过去的世界里发生的事情，接下来传统大鳄会进场，一种是做事情，一种是拿钱的，做事情的不用担心，微软的比尔盖茨在90年代写了一本书，这本书就是描述信息高速公路在未来会发生的事情，包括人们通过网络购物，人们的照相机会自动发送地址。无论这个技术怎么发展，大家永远记住，拿钱的人还是会获得这个行业的收益。就好像从90年代互联网泡沫开始到现在，大家能够想到所有的词，电子商务、O2O、AR、IR所有的词都有资金在后面推动，现在为止金融大鳄我觉得还没有进场，我觉得不着急还可以准备准备。 很多人跟我说token的投资和区块链的投资是有泡沫的，我认为比特币和其他的token是不一样的，或者有一段时间token会获得关注。 比特币遇到过很多泡沫，但是无泡沫不金融。我认为之所以能获得更高的收益是可以用边际成本解释的，三个人开一个工厂，卖一瓶水赚一块钱，要赚一万块必须要卖一万瓶水，当卖一万瓶的时候三个人已经管不了一个工厂了。金融不一样，三个人可以管一万亿的基金，三个人也可以管更多的基金。你的成本是一样的，但是收益远远不一样。尤其在去年我发现这个想法可能只是代表一部分，金融之所以能够获得更高的收益，我觉得有一部分原因就是因为金融这个行业本身存在泡沫，泡沫就是金融的一部分，你要接受泡沫存在这件事情。第二个就是无泡沫不发展。泡沫是一直存在的，没有泡沫就不会有发展，存在泡沫的时候就有很多人到这个行业里，当泡沫破灭的时候这个行业就会沉淀出很多东西。泡沫就是发展的过程，只不过我们作为个人催生泡沫就好，我们要做一个理性的投资人。 我认为区块链是一个属于时代的机会。我希望大家能够尽量了解这个东西。当你听说过网上购物的时候，你想知道淘宝是什么，当有人买了比特币的时候你也要看看它是什么。入局比研究更重要。 |
